EN
TR
GİRİŞ…
- İçindekiler
- Metin
- Referans kopyala
-
Git
: - Sayfaya Git
- Paragrafa Git
- Görüntüleme Ayarları
-
Favorilere ekle veya çıkar
-
Görüntüleme Ayarları:
A⇡ Yazı karakterini büyüt
ᴀ⇣ Yazı karakterini küçült
ᴀ⇣ Yazı karakterini küçült
Sayfa numarasını gizle
Bağlantılar
Yayıncı:
On İki Levha Yayıncılık
Yayın tarihi:
Aralık 2020
Son Güncelleme:
Ocak 2022
ISBN:
978-625-432-363-8
eISBN:
978-625-7293-41-9
Baskı:
5
Sürüm:
4
On İki Levha Yayıncılık
Yayın tarihi:
Aralık 2020
Son Güncelleme:
Ocak 2022
ISBN:
978-625-432-363-8
eISBN:
978-625-7293-41-9
Baskı:
5
Sürüm:
4
Yazarlar:
Dr. İsmail G. Esin
Aşağıda bir kısmını gördüğünüz bu dokümana sadece pakete abone olan üyelerimiz erişebilir.
4.7. Hamdi Yasaman Armağanı’ndan: Pay Alım ve Satım Opsiyonları ve Hükümleri
596
Aşağıdaki kısım Yasaman Armağanı’ndan aynen alınmıştır ve fakat yukarıdaki ek açıklamalar…
PAY ALIM VE SATIM OPSİYONLARI VE HÜKÜMLERİ…
597
Gerek ortak girişim (joint-venture) sözleşmesi gerekse pay sahipleri sözleşmesi (shareholders agreement)…
598
Pay alım ve satım opsiyonları en çok; alım opsiyonu (call option), satım opsiyonu (put option),…
599
Aşağıda yapılan tüm açıklamalar şu gerçeğin ışığında değerlendirilmelidir: Sözleşmelerin…
600
Yine bu çalışma kapsamında uygulamada daha çok karşılaşıldığı için anonim şirket…
1. PAY ÜZERİNDEKİ OPSİYON HAKLARI VE TEKLİFTE BULUNMA YA DA TEKLİF İSTEME HAK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİNİN GENEL YAPILARI…
601
Bu bölümde, en çok karşılaşılan opsiyon tipleri ve teklif verilmesine ilişkin haklar…
1.1. Alım Opsiyonu…
602
Alım opsiyonu en sık kullanılan, belki de en eski opsiyon haklarındandır. Türk hukukunda…
603
Alım hakkının kullanılmasının en tipik sebeplerinden bir tanesi, daha önce bir miktar…
604
Alım opsiyonun hangi durumlarda tetikleneceği ve kullanılması halinde ödenmesi gereken…
605
Bazı durumlarda ise alım opsiyonunun doğumu bazı şartlara bağlanabilir. Dikkat edilmelidir…
606
Opsiyon hakları eğer bir borcun ihlalinin yaptırımı olarak öngörülmüş ise, ihlal…
607
Alım opsiyonu bazen de bir fiyat ayarlama mekanizması olarak karşımıza çıkmaktadır
1.1.1. Fiyatlama…
608
Fiyatlama, alım opsiyonu hakkının ekonomik niteliği ile uyumlu olmalıdır. Pay fiyatları…
Belirliliğin sağlanabilmesi için pek çok kez sabit bir fiyat yerine, hesaplama ilkeleri…
1.1.2. Olağan Alım Opsiyonu Halinde Fiyatlama…
610
Taraflar aynı şartlarda ve fiyatla yatırımcının ek pay alma hakkı olduğu konusunda…
1.1.3. İkinci Kısım Yatırım ile İlk Yatırım Arasında Farklı Fiyatların Uygulanması…
611
Fiyat belirleme açısından ilk ihtimallerden biri, başlangıç fiyatının düşük tutularak…
1.1.4. Cezai Nitelikteki Alım Opsiyonu…
612
Fiyat belirleme ile ilgili kanımca en ilginç olanı, sözleşmesel ceza niteliğindeki…
613
Diğer taraftan uygulamada, aynı sözleşme altında birden fazla alım opsiyonu öngörülmüş…
614
Yine varsayalım ki, ihalale bağlanan yaptırım olarak payların bedeli olduğundan daha…
615
Kanımca gerçek değerinden daha düşük bedelle (1 (bir) Türk lirası veya gerçek değerin…
616
Fahiş fiyat farkı ile ilgili kısım ise çok daha kolay çözülebilecektir. Eğer borca…
1.1.5. Fiyat Ayarlama Amaçlı Alım Opsiyonu…
617
Yukarıda da açıklamaya çalıştığımız üzere, bazen bir şirkete yatırım yaparken belirli…
1.2. Satım Opsiyonu…
618
Satım opsiyonu da yapısal olarak alım opsiyonu hakkına büyük ölçüde benzerlikler…
1.3. Birlikte Satma Hakkı…
619
Çok sık görülen bir diğer opsiyon hakkı da birlikte satma hakkı olarak adlandırılabilecek…
620
Birlikte satma hakkı da bir yenilik doğuran haktır. Hak sahibi isterse kullanır isterse…
621
İrdelenmesi gereken bir diğer konu da, üçüncü kişiye yapılan devir kapsamında devredenlerin…
1.4. Birlikte Satmaya Zorlama Hakkı…
622
Alım ve satım opsiyonları arasındaki benzerlikler, birlikte satma ve birlikte satmaya…
623
Bu hakkın zamanlaması ve fiyatlaması da önemli kriterlere bağlanmaktadır. Örneğin…
624
Özellikle tüm payların aynı fiyat üzerinden satılması halinde kontrol priminden tüm…
1.5. Teklifi Reddetme Hakkı…
625
Teklifi reddetme hakkı, ortaklardan birinin paylarını üçüncü kişiye satmak istemesi…
626
Burada değinmek gereken bir diğer konu da, teklifi reddetme hakkının bir yenilik…
627
Diğer taraftan bir hususun daha irdelenmesi gerekmektedir. Üçüncü kişiden alınan…
1.6. İlk Teklif Verme Hakkı…
628
Yukarıda açıklanan teklifi reddetme hakkının bir türevidir. Satmayı düşünen ortak…
629
Yukarıdaki sistematiği teklif verme hakkına uyarlarsak yine benzer durumların ortaya…
630
Yine aynı sistematik içinde kalarak değerlendirmek gerekirse; acaba ortaktan teklif…
631
Kanımca her iki durumda da bir külfet değil, borçtan bahsetmek gerekecektir. Buna…
1.7. Opsiyon ve Teklif Hakları Arasındaki İlişki…
632
Yukarıda değinilen haklar ve borçlar açısından asıl önemli olan, tüm bu hakların…
2. PAY ÜZERİNDEKİ OPSİYON HAKLARI VE TEKLİFTE BULUNMA YA DA TEKLİF İSTEME HAK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİNİN HÜKÜMLERİ VE BUNLARDAN KAYNAKLANAN BAZI HUKUKİ SORUNLAR…
633
Bu hakların hukuki niteliği ve bazı ekonomik dinamikler yukarıda açıklanmıştı. Burada…
2.1. Teklifi Reddetme Hakkı ve İlk Teklif Verme Hakkı Durumunda, Teklifin Konusu Mutlaka Para Olmak Zorunda Mıdır?…
634
Gerçekten bazen, üçüncü kişi yaptığı teklifte bir miktar paranın yanında, mesela…
4.6. Opsiyon Hakkının İhlali Sonucunda Payları İktisap Eden Yeni Ortağın Haksız Fiil Sorumluluğu
5. HATIRLANMASI GEREKEN ÖNEMLİ NOKTALAR