Çağrı Yoluyla Ortaklık Paylarının Toplanması

Yeni düzenlemenin amacı, çağrı yoluyla ortaklık paylarının toplanması yükümlülüğü…

Seri IV No 44 sayılı Tebliğ ile Türk Hukukunda çağrı yoluyla ortaklık paylarının…

Önceki Tebliğ’de çağrıda bulunma yükümlülüğünü doğuran, şirket sermayesinin ve oy haklarının %25’ine sahip olunmasına ilişkin eşik, yeni Tebliğ ile %50’ye yükseltilmiştir. Yeni…

Stratejik ortak girişlerini kolaylaştıracağı düşünülen bir diğer husus ise, halka açık şirket yönetimlerinin eşit paylaşılmasına sebep olan pay devirleri nedeniyle çağrıda bulunma zorunluluğunun yeni Tebliğe göre doğmamasıdır. Bu…

Tebliğ’in 5. maddesi ile “yönetim kontrolü” kavramı tanımlanmıştır. Buna göre,…

Tebliğ ile zorunlu çağrıdan muafiyet halleri yeniden ele alınmıştır. Önceki…

Yine zorunlu çağrı fiyatının belirlenmesine ilişkin yeni kurallar getirilmiş, adil fiyatın belirlenmesi ve fırsat eşitliğinin sağlanması yönünde önemli adımlar atılmıştır…

Zorunlu çağrıya ilişkin süreler yeniden belirlenmiş, çağrıda bulunma yükümlülüğünün…

Hedef şirket pay sahipleri ve yatırımcılar açısından büyük önem taşıyan kamunun aydınlatılmasına ilişkin esaslar daha detaylı ve net bir şekilde düzenlenmiştir…

İsteğe bağlı çağrı esasları da yeniden düzenlenerek kısmi çağrı yapma imkânı getirilmiştir.…

Çağrıda ödenecek bedelin Türk Lirası cinsinden nakit, menkul kıymet veya kısmen nakit kısmen menkul kıymet olarak belirlenebilmesine olanak tanınmış ve…

2004/25 AT sayılı Direktif’ten farklı olarak, Seri IV No 8 sayılı Tebliğ’in(3)…

Seri IV No 44 sayılı Tebliğ, birinci bölümde Tebliğ’in amacını, kapsamını, dayanaklarını,…

Bu genel esaslar çerçevesinde Tebliğ’in 4. maddesinde; çağrıda, ortaklığın aynı gruba…

Aşağıda, çağrı yoluyla ortaklık paylarının toplanmasında hâkim olan ve Avrupa’da…

I. Eşit İşlem İlkesi

İlk bakışta bir matematik terimi gibi kolayca kavranıp, üzerinde kolayca uzlaşılabilecek…

Eşit işlem ilkesi, hukuk dallarının çoğunda ve özellikle anayasa hukuku, devletler…

Eşitlik ilkesinin, özel hukuk alanında mutlak veya nispi anlamda olmak üzere farklı…

Anonim ortaklıklarda pay sahipleri, haklara oransallık ilkesi çerçevesinde, kural…

“Eşit işlem ilkesi”, aynı şartlar altındaki pay sahiplerinin aynı muameleye tâbi…

Çağrı yoluyla ortaklık paylarının toplanmasında eşitlik ilkesi, hedef şirket pay…

SerPK’nın 16/A maddesi; “Halka açık anonim ortaklıkların sermaye ve yönetiminde kontrolü sağlamak amacıyla pay sahiplerine çağrıda bulunarak, hisse senedi toplama girişiminde bulunulmasında veya genel kurullarda oy hakkını kullanmak için vekalet istenmesinde veya ortaklığın pay dağılımının önemli ölçüde değişmesi sonucunu veren, hisse senedi el değiştirmelerinde, sermaye arttırımlarında, birleşme ve devirlerde, menkul kıymetlerin değerini etkileyebilecek önemli olay ve gelişmelerde Kurul, küçük pay sahiplerinin korunması ve kamunun aydınlatılmasını sağlamak amacıyla düzenlemeler yapar” hükmünü…

Seri IV No 8 sayılı eski Tebliğ’in kaldırılan hükümleri, çağrı yoluyla ortaklık paylarının…

Zorunlu çağrıya ilişkin hükümlerin uygulanıp uygulanmayacağının tespiti, şirkette…

Buna karşılık SerPK’nın 1, 16/A ve 22. maddelerine dayanılarak SPK tarafından çıkarılmış…

Seri IV No 44 sayılı Tebliğ, çağrı yoluyla ortaklık paylarının toplanmasında eşitlik…

Tebliğ’in bu yöndeki düzenlemesinin isabetli olduğu kanaatindeyiz. Çağrı yoluyla…

Düzenlemedeki “aynı gruba dâhil tüm pay sahipleri eşit muameleye tabi tutulur”…

Tebliğ’de herhangi bir kişinin veya birlikte hareket ettiği kişilerin, bir ortaklığın…

Öncelikle düzenleme, yönetim kontrolünün belli bir gruptaki payların iktisabı ile…

İkinci olarak düzenleme ile sağlanan koruma, çağrıda bulunana yönetim kontrolünü…

Tebliğ’in m. 4/1 hükmü uyarınca, bir şirketin yönetim kontrolünün ele geçirilmesi…

Eşit işlem ilkesi çerçevesinde değerlendirilmesi mümkün olan ve çağrıyı kabul etmemiş…

II. Pay Sahiplerine Bilgi Sağlama Yükümlülüğü

2004/25 AT sayılı Direktif, hedef şirket pay sahiplerinin yapılan çağrıyı değerlendirerek…

Bu ilke doğrultusunda Direktif, hedef şirketin ortaklarına gönderilecek olan çağrı…

Yine hedef şirketin pay sahiplerinin, yapılmış olan çağrıyı kabul edip etmeme konusundaki…

Hedef şirket yönetim kurulunun, şirkete yönelmiş olan çağrının, işçiler, iş koşulları…

Çağrı yoluyla ortaklık paylarının toplanmasında pay sahiplerine bilgi sağlama yükümlülüğünün…

Sermaye piyasasında bilginin en önemli unsur olması, şirketlere ve ilgili menkul…